外媒3月23日消息：在全球能源因伊朗战争而趋紧之际，美国德州却出现天然气价格跌至负值的极端现象，凸显能源供需在地理与基础设施层面的严重错配。位于二叠纪盆地的Waha交易枢纽，因管道运力不足，天然气现货价格跌破零，甚至一度低至每百万英热单位-9.75美元，意味着生产商不得不“倒贴钱”才能将天然气输送出去。

　　这一反常现象的根源在于油气联产机制。随着国际油价因中东冲突飙升，美国页岩油生产商维持高产以获取石油利润，但伴生天然气却因缺乏足够输送和出口能力而滞留本地市场。尽管全球其他地区，尤其是欧洲，在卡塔尔液化天然气设施遭袭后面临供应趋紧、价格飙升的局面，美国德州却因“运不出去”而出现供应过剩。

　　在此背景下，生产商面临两难选择：要么减产，但这将错失当前高油价带来的利润；要么申请燃烧多余天然气（即“放空燃烧”）。数据显示，今年德州天然气燃烧量已升至至少五年来同期最高水平，反映出资源浪费与环境压力的双重上升。

　　更严峻的是，短期内这一局面可能进一步恶化。随着部分天然气管道进入季节性维护，外输能力将进一步下降，分析师预计Waha价格可能跌至-10美元。尽管如此，由于原油收益远高于天然气亏损，大部分生产仍具经济性，这意味着供给过剩问题难以通过市场自发调整迅速缓解。

　　总体来看，德州天然气负价格不仅是区域性现象，更揭示了全球能源体系的深层问题：即便总量供应充足，若缺乏关键运输与出口基础设施，资源仍无法有效配置。这种结构性瓶颈在地缘冲突加剧的背景下愈发突出，可能加剧全球能源价格波动与区域分化。

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