摩根大通分析师Samik Chatterjee将微软目标价从550美元上调至625美元。Chatterjee表示，微软未来增长前景正在改善，Azure和M365商业云业务均有望迎来更快增长，而AI基础设施建设将成为推动两项业务提速的核心因素。

　　研报指出，Microsoft 365云产品，包括Copilot人工智能助手，正在成为微软AI基础设施的重要内部客户。通过建设大规模AI基础设施，微软不仅能够满足自身AI应用需求，还能进一步打造高利润的软件产品。同时，随着AI企业和大型企业对第三方AI基础设施需求增长，微软也将从外部市场需求中受益。

　　Chatterjee认为，微软具备较高的营收和盈利增长能力，同时资本需求低于部分同行，这一组合有望推动公司估值重新回到历史较高水平，甚至获得相对于整体市场更高的估值溢价。

　　摩根大通指出，微软最新财报进一步增强了市场信心。公司第四财季营收达到900亿美元，同比增长18%；Azure及其他云服务收入增长43%，年度收入突破1000亿美元，显示企业客户正在大规模部署人工智能，而非仅停留在试验阶段。

　　此外，微软展现出较强的盈利能力和成本控制水平。季度营业利润达到406亿美元，同比增长18%。在扩大数据中心建设的同时，公司通过股息和股票回购向股东返还102亿美元现金。

　　相比其他大型科技公司，微软并未大幅提高资本支出计划，这也是摩根大通看好其资本效率的重要原因。

　　 






　　免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任！