市场资讯

　　1.周四（3月27日），美元走软，报告前交易商调整仓位，CBOT大豆1015.75涨15，豆粕294涨0.4，豆油44.26涨1.64，玉米450跌1.5，小麦531.5跌4，稻米13.47涨0.295。DCE夜盘：豆一3876跌1，豆二3473涨26，豆粕2829涨7，豆油8006涨106，棕油9058涨192，玉米2267涨7，粳米3491持平。

　　2.美国玉米种植户协会：警告称特朗普政府拟对中国船只征收高额港口费用，2024年出口的24.6亿蒲式耳玉米中，16.5亿蒲经美湾和太平洋西北口岸流出，意味着三分之二的美国玉米将会受到拟议费用的冲击。一旦新规生效，运输成本或激增34-64美分/蒲，几乎全转嫁至农民。这不仅威胁美国玉米在全球市场的竞争力，也将令已经处于经济低谷的农业行业雪上加霜。

　　3.美国农业部将于3月31日(北京时间4月1日)发布季度谷物库存报告和2025年的种植意向报告。在报告出炉前，分析机构平均预期，美国2025年大豆种植面积料为8,376.2万英亩，低于去年种植的8,705万英亩，同时亦低于USDA展望论坛所预估的8400万英亩。分析机构平均预期，美国2025年3月1日当季大豆库存19.01亿蒲式耳，为三年来同期最高水平，较2024年同期增加3.0%。

　　4.Datagro：预估巴西2024/25年度大豆产量将达到1.691亿吨，为历史高位，较此前的预测增加150万吨。大豆收割正接近尾声，如果这一产量预估正确，将较去年增加9.2%。马托格罗索州平均单产同比增长20.4%，达到每公顷3,900千克，为纪录高位。马托格罗索州、戈亚斯州、米纳斯吉拉斯州和巴伊亚州产量预期的增加，很大程度上抵消了帕拉纳州、南马托格罗索州和南里奥格兰德州产量的下滑。

　　5.Agroconsut：预估巴西农民在202412025年度料收获创纪录高的1.721亿吨大豆，此前该机构于1月开始在13个州进行了全国范围内的作物巡查。六个州的大豆单产预计将创下纪录高位，包括马托格罗索州、戈亚斯州、马拉尼昂州、米纳斯吉拉斯州、托坎廷斯州和朗多尼亚州。预计马托格罗索州将首次收获超过5000万吨的大豆，该州的每公顷谷物数量和谷物重量持续增加，这些变量在很大程度上受到天气的影响，但也反映了作物管理的改善。

　　行情分析

　　市场等待月底USDA对新作美豆种植面积预估，报告前交易商调整仓位，CBOT大豆1000美分处获支撑。南美大豆发运高峰期来临，巴西大豆CNF报价下行。下游需求清淡，油厂豆粕库存反季节性累库，饲料企业采购积极性较低，物理库存天数有所减少。菜粕现货供需紧张程度不及预期，豆菜价差走弱抑制下游需求。远端仍有进口成本抬升及供应端缩紧预期，同时需求端的边际驱动仍受到豆菜价差的约束。

　　震荡偏弱运行，豆粕05合约压力MA20。菜粕05合约2500-2640。政策波动较大，注意控制风险。

　　




 
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