外媒7月26日消息：截至2026年7月24日当周，全球玉米市场延续反弹走势，主要反映中东和黑海冲突加剧，引发国际原油期货飙升并威胁黑海地区的谷物出口。下周美国玉米带可能天气高温干燥，也有助于玉米建立天气升水。

　　周五（7月24日），芝加哥期货交易所（CBOT）12月玉米期约报收4.8750美元/蒲，较一周前上涨4.28%；美湾8月船期玉米报价为每蒲5.6775美元，上涨4%。泛欧交易所11月玉米报收254.75欧元/吨，上涨3.1%。阿根廷玉米上河FOB报价为214美元/吨，上涨2.4%。巴西B3交易所玉米期货报每袋65.74雷亚尔，上涨1.2%。

　　总体而言，推动本轮玉米上涨的主要因素包括，美国中西部天气担忧，全球能源市场动荡，以及基金重新流入农产品市场。虽然美国玉米供应前景依然较为乐观，南美新作丰产预期也限制了上涨空间，但随着生长期关键阶段临近，市场开始重新评估高产预期，玉米价格进入天气风险溢价阶段。

　　美国市场成为本周全球玉米行情的核心。7月以来，美国玉米产区天气逐渐转向偏热偏干，部分地区降雨不足，引发市场对单产潜力的担忧。虽然目前美国玉米整体并未出现严重旱情，大部分东部产区土壤墒情仍然较好，但西部玉米带、达科他州等地区已经出现一定程度的水分压力。市场普遍认为，今年美国玉米想要维持宽松库存，需要超过180蒲式耳/英亩的高单产水平，因此任何天气恶化迹象都会刺激资金增加风险溢价。

　　美国农业部近期数据显示，玉米优良率虽然仍处于较高水平，但天气预报的不确定性正在改变市场情绪。未来一段时间，美国中西部天气预计仍将保持偏暖偏干格局，虽然高温强度可能有所下降，但部分地区仍迫切需要降雨。玉米进入授粉和灌浆关键阶段后，天气影响将进一步放大，市场对于产量的敏感度明显提高。

　　基金流向同样成为推动玉米上涨的重要力量。美国商品期货交易委员会数据显示，截至7月21日当周，基金大幅买入玉米期货，净买入接近5万手。虽然目前基金持仓增加主要仍来自空头回补，而不是大规模建立多头，但市场情绪已经明显改善。此前由于供应压力导致玉米价格长期承压，随着技术形态改善以及天气风险升温，资金开始重新配置农产品资产。

　　需求方面，美国玉米出口表现继续保持强劲。截至7月中旬，美国玉米累计出口装运量达到7377万吨，明显高于去年同期的5882万吨。虽然近期出口销售有所放缓，但年度出口目标完成情况依然良好。新作玉米销售量也略高于正常水平，显示国际买家仍然认可美国玉米的竞争力。韩国等亚洲买家近期入市采购，也为出口需求提供一定支撑。

　　能源市场变化也间接利好玉米。本周中东局势升级推动原油价格上涨，布伦特原油一度突破100美元，尽管周五回落，但是周度涨幅依然高达近10%。能源上涨提高了生物燃料市场关注度，美国乙醇行业表现改善。美国能源信息署数据显示，乙醇产量较前周明显恢复，按当前生产速度计算，对玉米消费形成较强支撑。虽然乙醇库存略有增加，但行业利润仍然保持较好水平，有助于稳定玉米工业需求。

　　国际市场方面，南美供应压力依然存在。巴西正在收获的二季玉米有望丰收，阿根廷玉米产量也有望创纪录，预示着未来几个月出口市场竞争加剧，尤其是在亚洲市场，美国玉米将面临南美的价格竞争。不过，南美新作出口节奏尚未完全展开，美国短期仍占据出口窗口优势。

　　欧洲玉米也面临高温干旱天气的压力。法国玉米生长状况持续恶化，目前优良率仅为38%，较去年同期的69%大幅下降。法国作为欧洲主要玉米生产国，天气问题可能影响欧盟玉米供应预期，并增加进口预期。

　　展望后市，全球玉米市场将继续围绕美国天气展开交易。如果未来两周美国降雨不足范围扩大，市场可能进一步提高单产风险溢价，玉米价格有望挑战5美元/蒲式耳附近阻力位。但如果天气改善、美国高产预期重新增强，价格上涨空间可能受到限制。

　　总体来看，玉米市场正在从此前的供应宽松逻辑转向天气驱动逻辑。强劲出口、稳定乙醇需求以及资金回补为价格提供支撑，而南美丰产和美国潜在高单产仍然限制上涨幅度。未来几周，美国玉米产区天气变化将成为决定全球玉米市场方向的关键因素，价格预计维持高波动格局。

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