摩根士丹利策略师布鲁纳·斯卡里卡指出，英国第四季度经济增长弱于预期，进一步巩固了对英国央行3月降息的判断。数据显示第四季度GDP环比仅增0.1%，低于央行预期的0.2%。

　　此次不及预期主要源于前期数据下修：11月GDP增速由初值0.3%调整至0.2%。

　　摩根士丹利预计后续增长有望从当前水平回升。斯卡里卡称，若英国央行及全球增长动能提供支持，经济或于年内至2027年逐步积聚回升势头，同时强调政治不确定性仍是这一判断面临的重大下行风险。

　　从政策逻辑看，数据走软叠加前期下修修正了市场对增长韧性的定价，降息窗口进一步明确。后续关注1月服务业通胀及薪资数据对宽松节奏的验证。






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