澳新银行（ANZ）11月3日发布研报称，中东铝产能加速恢复、中国生产维持高位及印尼持续扩产，正推动全球铝市供应紧张局面缓解。该行预计，今年供应缺口将收窄，2027年转为过剩。不过，中东供应风险仍可能使铝价在明年初维持每吨3000美元以上。

　　中东约占全球铝产量的8%。阿联酋Al Taweelah铝厂已恢复50%产能，预计2027年逾90%的受影响产能将恢复，涉及约155.5万吨。随着生产恢复，今年中东铝产量损失预计不足200万吨，低于此前300万至350万吨的估算。

　　中国铝厂产量2027年预计达到4540万吨，增速将明显放缓。印尼成为新增供应的重要来源，产量预计从今年的70.9万吨增至2027年的130万吨、2030年的290万吨，已抵消今年中东约一半的减产。

　　澳新银行预计，2027年全球铝产量增长逾4%至7780万吨，而电动车、光伏和输电网络推动的需求仅增长2.5%至2.7%，达到7750万吨，供应将超过需求约30万吨。

　　其他商品方面，该行将年底布伦特原油价格预测从95美元上调至105美元/桶，理由是霍尔木兹海峡石油运输量仅为正常水平的60%，油轮运力及成品油库存持续紧张。波斯湾今年液化天然气供应损失可能达到5500万吨，欧洲储气率仅约75%，今冬气价预计维持高位。

　　铜市方面，智利今年以来铜矿产量下降7%，中国精炼铜产量增速从9%放缓至3%，矿端供应紧张有望支撑铜价在每吨1.35万美元附近企稳。

　　镍受库存高企和需求疲弱压制；黄金因加息预期及ETF减仓承压，短期预计在每盎司3800至4000美元波动。铁矿石面临中国钢铁需求疲软压力，炼焦煤则受到供应中断支撑。

　　








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