焦炭市场

　　今日焦炭现货市场呈现报价表面暂稳、内在承压加剧的格局。焦炭现货当前处于提降预期强化、但落地仍有阻力的拉锯窗口。主流焦企对第三轮提降存在明显抵触，钢厂虽亏损面较大，但提降推进并非毫无阻力，钢焦博弈仍处胶着阶段。部分钢厂计划11日提降焦炭第三轮，降幅50-55元/吨。供应方面，主产地焦企整体开工维持在80%左右，独立焦化日均产量虽有小幅回落，但绝对水平仍不低。吨焦盈利在焦煤价格走弱的带动下已修复至盈亏平衡附近，尚未触发大规模主动减产。供给收缩的力度暂时不足以对冲需求下滑的速度。需求方面，河北多市启动重污染天气应急响应，铁水产量短期仍面临进一步下行压力。钢厂在亏损面较大的背景下，采购以硬性刚需为主，主动补库意愿低迷，向上游索利的提降诉求持续存在。港口方面，港口焦炭现货市场震荡偏强运行，现货市场交易氛围表现一般，新集港货源小幅上抬报价，近期货源短缺对价格起到支撑作用。目前日照港贸易准一级干熄焦现汇出库价报2080元/吨。综合来看，当前供应收缩是为焦价形成一定托底，但焦企整体减产节奏温和，以低库存换取挺价空间，难以驱动趋势性上涨；需求端铁水仍有进一步下探空间，冬储缺位使短期需求缺乏向上弹性。随着第三轮提降计划的传出，焦炭第三轮提降推入了实质性推进阶段，提降方向已基本锁定。

　　焦煤市场

　　今日焦煤现货仍以震荡承压为主，整体流拍率从极端高位回落，但这并非需求回暖，而是超跌后结构性修复与品种间分化所致。 现货报价表面持稳，竞拍结果则涨跌互现，两者共同显示：市场下行方向尚未改变，但下跌节奏正在从流畅转为震荡的市场状态。供应方面，复产矿井数量虽在增加，但实际产量释放明显偏慢；矿山端库存被动累积，中下游则以消化自有库存为主，货源向终端转移不畅。供应端既未形成实质性增量冲击，也不具备扭转下行方向的紧缺支撑。需求方面，钢材步入传统消费淡季，部分区域环保管控约束仍在，钢厂减产预期还在强化，铁水对焦煤刚性消耗的压缩，短期缺乏自然企稳动力。部分焦企已出现小幅累库，出货压力暂时可控，但主动提产积极性明显转弱；焦企端的收缩不仅降低了自身焦煤日耗，也削弱了其在现货市场上逢低吸纳的意愿。蒙煤方面，今日进口蒙古国炼焦煤现货偏弱承压。因蒙古国成吉思汗诞辰纪念日，甘其毛都、策克、满都拉三大口岸闭关一天，口岸实际成交基本停滞，但前期价格重心已经下移，市场情绪并未转强。现口岸蒙5# 原煤报1520元/吨，蒙5# 精煤报1688元/吨。综合来看，供应端在方向上是由紧向松缓慢过渡，边际恢复方向明确，但弹性被持续压制；需求端北方秋冬环保限产进一步锁定了铁水的下行方向，冬储缺位放大了下行压力。短期焦煤现货价格缺乏向上突破的驱动，但深跌同样面临中低位库存和潜在冬储预期的托底，或呈现区间偏弱震荡格局。（焦联资讯）

　　








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