外媒7月26日消息：过去一周国际黄金市场剧烈震荡。在地缘政治风险、能源价格波动、美联储政策预期以及美元走势等多重因素交织影响下，黄金价格一度跌破4000美元关口，随后快速反弹，但上涨动能仍受到强劲美国经济数据和利率压力限制。市场目前陷入明显分歧：华尔街机构对黄金短期走势保持谨慎，而散户投资者和长期资金则认为，黄金在关键支撑位表现出的韧性释放了积极信号。

　　本周初，现货黄金从4015.83美元/盎司附近开盘后迅速承压。由于市场重新评估中东冲突升级、能源价格上涨以及美联储可能维持紧缩政策的风险，投资者降低黄金仓位，金价最低跌至3982.32美元/盎司。不过，在接近4000美元整数关口时，逢低买盘明显增加，黄金开始逐步修复跌幅。

　　周二和周三，随着美国国债收益率回落、美元涨势放缓，黄金迎来反弹行情。市场逐渐消化欧洲央行维持利率不变的决定，同时油价有所回落，缓解了部分通胀担忧，使投资者重新关注黄金的避险价值。周三盘中，现货黄金最高升至4165.71美元/盎司，重新接近近期高位。

　　然而，黄金反弹并未持续。周四公布的美国初请失业金人数降至18.7万人，为几十年来较低水平，显示美国劳动力市场依然具有韧性。这强化了市场对于美联储继续保持高利率政策的预期。美元重新走强，美国国债收益率上升，黄金承压回落，再度跌破4100美元。

　　截至周五收盘，现货黄金报4051.51美元/盎司，本周整体上涨，但仍处于近期震荡区间中部，未能形成明确突破趋势。

　　一项调查显示，华尔街对黄金短期方向存在明显分歧，甚至偏向谨慎。在参与调查的18位华尔街分析师中，其中仅4人预计下周黄金上涨，占比22%；7人认为黄金将下跌，占比39%；另外7人预计金价继续横盘整理。

　　部分分析人士认为，黄金目前缺乏进一步上涨动力。Barchart高级市场分析师达林·纽瑟姆指出，从技术和基本面来看，黄金期货可能继续维持区间震荡，12月黄金期货日线收盘区间大致位于4048美元至4210美元之间。他认为，目前黄金距离突破长期均线仍有较大距离，技术指标和市场波动率均处于中性状态。

　　不过，也有机构认为黄金展现出的抗跌能力本身就是看涨信号。Adrian Day资产管理公司总裁阿德里安·德伊表示，尽管美联储可能继续加息、美元保持强势，但黄金在面对伊朗冲突升级、油价上涨以及利率预期转鹰等不利因素时，依然能够维持稳定，这是市场需求强劲的表现。

　　他认为，当一个资产面对大量负面因素却没有明显下跌，往往意味着市场底部存在强劲买盘。当前黄金多次测试4000美元支撑后依然守稳，说明央行、养老金和大型投资机构仍可能将调整视为长期配置机会。

　　不过，市场也担心油价上涨可能通过通胀渠道反向打压黄金。FXTM市场分析师卢克曼·奥图努加指出，布伦特原油突破100美元后，引发新一轮通胀担忧，市场提高了美联储未来加息概率，推动美元和美债收益率走高，而黄金作为无息资产因此受到压力。

　　未来黄金走势的核心变量将集中在美联储政策会议。下周市场将迎来美联储7月利率决议，同时还包括美国二季度GDP、个人消费支出（PCE）数据、消费者信心以及英国央行、日本央行政策决定。这些数据将帮助市场判断全球主要央行未来政策方向。

　　市场普遍认为，美联储此次会议可能不会带来巨大政策变化，但任何关于未来降息路径的暗示都可能引发黄金剧烈波动。如果美联储释放偏鸽派信号，美元和实际利率可能下降，黄金有望重新挑战4200美元区域；反之，如果通胀压力和就业数据促使美联储保持强硬立场，黄金可能再次测试4000美元支撑。

　　从长期来看，黄金仍受到多重因素支撑，包括全球央行持续购金、地缘政治风险上升以及财政赤字压力。不过，短期内黄金已经经历大幅上涨，从5500美元附近高位回落至4000美元区域后，需要时间重新寻找方向。

　　目前市场形成两种主要观点：看多者认为4000美元已经成为重要底部，全球不确定性将推动黄金继续上涨；谨慎派则认为美元强势、高利率环境以及通胀风险可能限制黄金反弹空间。

　　未来几周，黄金市场将进入关键阶段。美联储政策信号、中东局势发展以及全球资金风险偏好的变化，将共同决定黄金能否突破当前震荡区间。如果4000美元支撑继续有效，黄金中长期上涨逻辑仍未被破坏；但若跌破这一关键位置，市场可能重新评估此前牛市行情的持续性。

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