本周，沪金价格持续承压。沪金主力合约价格在4个交易日内从885元/克上方一路跌至836.44元/克，较上周五收盘价跌约3.55%。

　　紫金天风期货分析师刘诗瑶认为，本轮金价下跌除了受美国10月CPI数据超预期、美联储官员发表“鹰”派言论等因素影响之外，也与美股及美债的阶段性调整有关。这种调整引发了金融市场的局部流动性冲击，进而导致黄金遭到无差别抛售，放大了金价跌幅。

　　她表示，短期来看，紧缩交易尚未结束。若美国经济数据再度偏强，贵金属价格可能承压。从中期看，美联储加息周期尚未看到终点。年内金价大概率维持低位区间震荡，但无需过度悲观：一方面，全球央行购金带来的结构性托底并未改变；另一方面，当其他资产存在下跌风险时，分散配置资金也会流向黄金，尤其是现货金价跌破4000美元/盎司关口后会表现得更为明显。因此，黄金在价格回调阶段预计会有配置盘持续介入，形成托底效应，价格深跌空间有限。

　　南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹表示，市场对中东地缘局势的担忧升温推高油价，以及美联储官员偏“鹰”派表态使美元指数和美债收益率齐升，是贵金属价格短期下跌的主因。贵金属价格趋势性上行条件尚不具备，年内大概率维持低位震荡。

　　最新的联邦基金利率期货数据显示，市场预期美联储12月加息约1.1次，2027年将累计加息约2.6次。分析人士认为，市场已基本定价美联储将在2027年4月底前完成2次加息。（期货日报）

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